时政热点：三大运营商5G组网明年投资达百亿级

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5G商用迎来倒计时，随着5G标准越来越完善以及相关测试的不断推进，运营商在5G投资、部署上的态度也更加积极。

在今年8月三大运营商发布的半年报中，运营商用了“精准投资”、“稳妥掌控节奏”、“高度重视投资回报”等词汇来谈未来的5G规划，一方面是因为5G时代前将遇到的不确定性，另一方面彼时运营商对5G的态度仍然较为谨慎。

进入12月，行业主管部门先是向三大运营商颁发了5G试验频谱，而后运营商也给予了积极回应。获得试验频谱是运营商启动网络建设的先决条件，与8月份较为保守的态度相比，运营商在发展5G上的态度也更为积极。例如，中国移动明确表示要打造5G先发优势。

证券时报·e公司记者从产业链了解到，目前，三大运营商的5G组网策略已基本确定，运营商在5G元年(2019年)的5G投资支出将达到百亿级。

5G组网策略日渐清晰

2017年12月及2018年6月，3GPP先后发布了NSA(非独立组网)与SA(独立组网)两个版本的第一阶段5G标准，也正因此，运营商在建设网络时将面临两种选择。

其中，前者并非完整的5G网络，但可以满足5G大带宽的标准要求，提供更高的下载速率，后者则可以支持更多的5G应用场景;前者初期部署投入相对少一些，但从长期来看仍需要向后者演进，后者初期投入大，但网络部署可以一步到位。

证券时报·e公司记者注意到，5G试验频谱发布后，中国移动立即表态，要启动大规模网络建设，积极推进所在试验频谱产业链的成熟;中国联通也表示，已经为5G建设做好储备。

目前，三大运营商均未就采用何种组网策略发展5G给出官方表态。但证券时报·e公司记者从产业链人士处获悉，中国移动预计将在2019年一季度启动5G设备的集采工作，这就意味着，中国移动很大程度上会先期采用NSA方式建设5G网络。

该人士进一步解释，作出这一判断的原因是，2019年一季度，包括设备商在内的产业链进度只能满足NSA网络建设要求，“如果中国移动是计划2019年三季度开始建设5G网络，那么肯定会选择SA方式建网。”

证券时报·e公司记者同时了解到，中国联通有可能在2019年一季度启动NSA方式下的5G网络建设，也就基本上与中国移动站在了同一起跑线上。实际上，正如前述，SA组网初期投入大，但中国移动一直以来现金流充沛，即使选择投资成本更高的SA方式也有能力支撑。

“中国移动选择NSA建设5G网络的目的也只有一个，就是为了赶进度。”上述人士向证券时报·e公司记者分析道。近期，中国移动与中国联通在5G上的表态值得玩味，12月16日中国移动2019年工作会议上提出要打造“5G先发优势”，中国联通也提出要具备“5G终端的先发优势”。

值得一提的是，中兴通讯无线方案总工陈志萍近期表示，在5G网络架构上，无论中移选择SA或NSA，中兴通讯都已做好全面商用支撑准备。从上述情况来看，中国移动与中国联通在谁将率先在国内提供5G服务上或将展开一场争夺。

运营商谁将先发5G意义重大，一方面能够更好地树立品牌，获得用户感知;另一方面也是获得竞争优势的一种方式。不过，相比之下，中国电信似乎无意参与到这场率先提供5G服务的竞争中。

证券时报·e公司记者从业内人士处了解到，中国电信将跳过NSA、直接采用SA方式进行5G组网，“这一策略已经十分明确”。实际上，中国电信目前也未就采取何种组网方式有过官方表态，但在今年6月发布的《5G技术白皮书》中，中国电信明确提出过5G网络将优先选择SA方案。

“SA组网的条件可能要到明年三季度才会成熟。”由于符合SA要求的5G设备测试相对慢一些，这就意味着中国电信的5G集采工作最快也将在明年三季度启动。这一时间点也得到另外一位人士的认可，“中国电信在明年下半年启动集采是正常的。”

证券时报·e公司记者获悉，日前，中国电信完成了业界首个SA方案的4G与5G网络互操作验证。此次测试验证了5G SA方案的可行性，将进一步推动5G设备的成熟和4G设备的完善，对于5G产业链的发展具有重要价值。从此举来看，中国电信部署SA网络的可能性也增加不少。

三大运营商决定5G组网策略需要考虑短期与长期的资金投入，也要考虑收益成本比。但就目前情况来看，运营商的进度可以满足2019年预商用、2020年正式商用5G的目标。

不过，也有业内人士向证券时报·e公司记者提醒，“当前的5G推进进度可能有点快了，毕竟现在芯片和终端等都不太成熟，太早建网或许对5G整体发展并不利。”

明年5G投资将达百亿级

近期，中国移动在“5G创新合作峰会”上宣布了将全面启动17城市的5G规模试验和应用示范。中国联通也发布了5G网络的商用/试点进展及计划，将围绕京津冀、长三角、珠三角、直辖市及中部重点城市群，开展17个试点城市5G业务示范及网络试验工作。

中国电信目前已在深圳开通31个5G站点，计划到明年3月前，以深圳软件产业基地(双创园)为中心，建设50个5G站点，形成小范围的连片覆盖。另外，中国电信已在杭州世游赛场馆奥体中心周边建设了10余个5G基站。

5G组网策略明确后，网络建设并非一蹴而就，业内预计5G建设周期至少在5年以上。一位设备商人士告诉证券时报·e公司记者，为运营商提供的组网建议包括，要按需投入建设、合理控制建设规模，同时要考虑多频段联合组网等。

证券时报·e公司记者了解到，城市地铁沿线、体育场馆、住宅区、写字楼等将是5G覆盖的首要区域，而诸如乡镇、工厂等地的覆盖时间将相对滞后。实际上，过去的网络建设都遵循了类似的部署路径，2008年为保障北京奥运会及港澳等地，3G建设一期率先实现了10个城市的覆盖。

产业链人士向证券时报·e公司记者预测，5G建设初期，明年5G基站的覆盖城市及部署数量不会太多，就单个运营商而言，会在国内20~25个城市部署5G，每个城市部署的基站数量约为500~1000站。

就部署成本而言，该人士预计，5G试商用阶段的单站价格约为50万~60万元，5G部署成熟期的单站价格会降至30万~40万元;另外，5G网络的部署还包括传输网、核心网，传输网折合到单个基站上的成本约为5万~10万元，5G核心网在部署初期的单城市造价约为1000万~3000万元。

由于三家运营商在NSA与SA建网方式上的选择有所不同，在暂不考虑核心网投资支出的情况下，以上述数据最低区间和最高区间分别计算，单个运营商2019年采购的5G基站数量大致为1万个~2.5万个，涉及的5G投资支出范围约在55亿元~175亿元之间。

当然，这一结果只是产业链的初步预测，5G投资支出的实际值还要根据运营商的投资计划安排，一般而言，运营商会在明年初披露2018年年报时确定2019年的投资计划。

中信建投在最近的策略报告中预计，三大运营商的资本支出将从2019年起迎来5年左右的增长周期;但由于目前5G尚处于技术逐步成熟，运营商开始建网规划阶段，且中国5G频谱刚刚获得批复，预计运营商初期公布的2019年资本支出不会为5G做太多预算，存在2019年中追加的可能。

运营商的资本支出一直备受关注，下游华为、中兴通讯等厂商的业务收入很大程度上依赖于运营商的资本支出，再往下游看，诸如射频单元、滤波器等各类器件厂商的业绩也与此密切相关。

除此之外，中国铁塔也将受益于5G的部署。“在产业链中，我们是信息通信基础设施建设运营者，5G时代主要负责5G站址建设维护，通过与房地产、铁路、电力等社会各方合作，储备了千万级的社会站址资源，可助力三家运营商5G快速高效经济布局。”一位接近中国铁塔的人士向证券时报·e公司记者说。

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